水利投资和环保建材可中长期关注【资讯】

水利投资和环保建材可中长期关注

水利投资和环保建材可中长期关注 lifeng 来自　　近日召开的中央经济工作会议再次强调水利建设的重要，使得相关水利建设板块市场表现亮眼，从一号文件就可以看出这是一个较为明确的利好...　　近日召开的中央经济工作会议再次强调水利建设的重要，使得相关水利建设板块市场表现亮眼，从一号文件就可以看出这是一个较为明确的利好政策，对这一板块的关注也必然是可持续的。相关污水处理公司和建筑建材公司有望有较好的发展机会。

但从目前的市场环境横向比较来看，板块估值或不具备优势。弱势下不多的亮点使部分资金恋战，未来的业绩不达预期或大势发生变化都是潜在风险。

由于各种原因，国内水利投资历史欠账较大，目前水利相关设施已经在一定程度上成为制约经济发展的短板，未来经济和社会发展也对水利建设提出了更高的要求，水利建设作为属于传统的投资范围，在相当长的时间内被市场所忽视，因此我国加大中长期水利投资力度是非常确定的。另外全国各地农村进入农闲时间，各地大量的水利工程也开始提速，这两方面的积极因素都会引起市场关注。

另外水利板块内近期股价表现较好的公司大部分没有真正受益于目前的水利建设，市场炒作成份居多。水利投资的十年规划，平均到每年约有4000亿元的规模，但体现到上市公司业绩尚不确定。比如中央一号文件中所提到的农村水利基础设施建设多以基层单位组织实施为主，一号文件中所提到的大江大河、大江大河支流、湖泊治理等方面上市公司或可受益。

未来政策的重视程度是毋庸置疑的，今年由于政府在控制投资增速，一些地方主导的大型水利建设项目未有太多实质性动作，所以相关行业还没有从今年的业绩上看到明显变化。但这只是一个时间问题，相信在中国经济转型的过程中，若明年宏观调控出现调整，政府会更重视这一行业。中央已达成共识，把水利作为国家基础设施建设的优先领域，把农田水利作为农村基础设施建设的重点任务，把严格水资源管理作为加快转变经济发展方式的战略举措，大力发展民生水利，因此未来中央和地方肯定会加大相关政策的支持力度，水利建设一定会获得发展良机。

在中国宏观经济转型的大背景之下，大部分的投资领域或难以继续有所作为，水利建设方面或可以起到承担部分平滑投资的作用，预计政策或将加大落实支持力度。但是，与房地产、铁公基、汽车等行业的投资相比，水利建设整体来说容量还是较小，因此对整个社会投资的拉动作用可能相对有限。

目前大盘低迷，同时受今年信贷紧缩影响，加上相关项目规划设计也需要一个较长的周期，因此很多水利建设项目投资滞后，也影响到资本市场对相关公司的预期，不过从稍微长一点周期的角度分析，资本市场的看法应该会转为积极。

个人认为，目前水利建设行业最大问题是该行业的投资具有金额大，但直接回报不明显的特点，也是地方政府以往并不青睐的投资项目，相较于房地产这种直接拉动地方生产总值增长，且迅速增加财政收入的行业，水利建设对地方政府吸引力要弱。

从历史上看，水利投资的主要方向是水资源工程和防洪工程，需求分别来自于农村水利水电、调水工程、大江大河治理和水库枢纽等方面。十二五水利投资方向有所变化，十二五期间水利的总投资大概要达到1.8万亿左右，主要用于四个方面，其中用于农田水利建设资金约占20%，防洪工程、水资源配置和城乡供水能力提高工程，以及水土保持和生态建设资金分别占38%、35%和7%。判断农田水利的重要性将得到突出，投资比例会加大，相关的节水灌溉公司值得关注。另外水资源领域也将是水利投资的新热点，相关污水处理公司和建筑建材公司有望有较好的发展机会。那些在水利这个大蛋糕中相关领域是政府迫切重视、民众迫切需求且具备进入门槛的公司将真正受益。

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